Bitcoin (BTC) đã trải qua hai lần thanh lý lớn trên thị trường Futures với tổng giá trị vượt quá 1 tỷ USD kể từ ngày 5 tháng 12. Điều đáng chú ý là trong suốt khoảng thời gian này, giá trị của Bitcoin chỉ dao động quanh mức 97.000 USD. Sự kiện gần đây nhất đã gây ra biến động mạnh khi giá Bitcoin giảm từ 101.430 USD vào ngày 8 tháng 12 xuống còn 94.200 USD vào ngày 9 tháng 12. Hệ quả của sự sụt giảm này đã dẫn đến việc xóa bỏ 2,9 tỷ USD từ các vị trí giao dịch có sử dụng đòn bẩy.
Bitcoin điều chỉnh, nhưng thị trường kỳ vọng BTC đạt $110.000 vào tháng 2
Mặc dù ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn, nhưng thị trường phái sinh Bitcoin hiện đang ở trạng thái lành mạnh hơn, điều cần thiết để kích hoạt một đợt tăng giá bất ngờ lên mức cao kỷ lục mới. Các trader có xu hướng ít mua hơn khi thị trường có dấu hiệu quá nóng, chẳng hạn như funding rate của thị trường Futures tăng cao.
Tổng giá trị hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 8% từ ngày 25 tháng 11 đến ngày 10 tháng 12, từ 663.700 BTC xuống còn 609.400 BTC. Tuy nhiên, mặc dù giá Bitcoin giảm $7.160 trong vòng 24 giờ vào ngày 9 tháng 12, nhu cầu sử dụng đòn bẩy vẫn không bị ảnh hưởng nhiều.
Vào ngày 5 tháng 12, tỷ lệ tài trợ đạt mức cao nhất là 9% mỗi tháng. Tuy nhiên, kể từ khi giá Bitcoin tụt xuống còn $94.200 vào ngày 9 tháng 12, tỷ lệ này gần như trở về con số không. Điều này đã dẫn đến việc loại bỏ đòn bẩy quá mức của các nhà đầu tư cá nhân, một yếu tố thường dẫn đến hiện tượng thanh lý dây chuyền trong thị trường.
Sự biến động mạnh mẽ của giá Bitcoin đã khiến cho nhiều nhà đầu tư mới ngần ngại hơn và giảm bớt sự hấp dẫn của đồng tiền này. Mặc dù vậy, việc giảm đòn bẩy lại mang đến niềm tin vững chắc cho các nhà đầu tư đang nắm giữ rằng các đợt tăng giá gần đây là kết quả của việc tích lũy, đặc biệt là từ phía các nhà đầu tư tổ chức.
Bitcoin nhắm đến đà tăng thêm khi dòng tiền ETF đổ vào bất chấp lo ngại ngắn hạn
Các trader lo ngại rằng giá Bitcoin có thể chịu áp lực sau khi tăng 72% trong ba tháng, nhưng phân tích ngắn hạn này không tính đến việc các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã tăng thêm 15,2 tỷ USD tài sản kể từ ngày 10 tháng 10, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ.
MicroStrategy, Riot Platforms và Marathon Digital (MARA) là những nhà đầu tư Bitcoin tích cực trong những tuần gần đây. Từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 12, MicroStrategy đã mua 21.550 BTC với giá trung bình $98.783 mỗi Bitcoin, tổng cộng 2,1 tỷ USD. Trong khi đó, công ty khai thác Riot Platforms đã huy động được 500 triệu USD qua phát hành nợ, chủ yếu dành để mua Bitcoin. MARA cũng gia tăng đáng kể lượng Bitcoin nắm giữ, thêm 11.774 BTC vào bảng cân đối kế toán trong cùng thời gian.
Khác với những nhà đầu tư nhỏ lẻ, các “cá voi” và những người tạo lập thị trường vẫn duy trì một cái nhìn tích cực khi các hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng vẫn giữ mức chênh lệch 15% so với giá giao ngay. Những nhà giao dịch thường yêu cầu mức sinh lời cao hơn để bù đắp cho thời gian thanh toán lâu hơn, vì vậy mà mức chênh lệch từ 5% đến 10% được đánh giá là ở mức trung tính.
Mặc dù mức chênh lệch thường niên lên tới 21% vào ngày 5 tháng 12 là khá cao, tuy nhiên hiện tại mức này đã trở lại trạng thái ổn định so với hai tuần trước đó, cho thấy bất kỳ yếu tố nào gây ra nhu cầu đòn bẩy tăng vọt tạm thời đều không còn. Từ khía cạnh phái sinh, tình hình này sẽ mở ra cơ hội cho các vị thế tăng giá tiếp theo, góp phần củng cố thêm đà tăng trưởng của thị trường.
Dữ liệu củng cố niềm tin vào triển vọng tích cực
Để minh chứng rằng các trader chuyên nghiệp không chuyển sang bi quan, một trader đặt cược giá Bitcoin sẽ vượt $100.000 vào ngày 28 tháng 2 hiện phải trả 0,112 BTC, tương đương $11.000, cho một quyền chọn mua (call). Điều này cho thấy thị trường phái sinh đang định giá Bitcoin ở mức $111.000 trong chưa đầy 80 ngày tới.
Dù cho sự giảm sút trong số lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin có thể được xem là một tín hiệu tích cực, nhưng thật naiv nếu nghĩ rằng tâm trạng lạc quan thái quá đã hoàn toàn biến mất khỏi thị trường. Việc duy trì một cái nhìn lạc quan cũng không phải là điều sai trái, đặc biệt khi lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 20 tháng 1 tới đây. Tuy nhiên, các trader tiền điện tử thường sử dụng đòn bẩy tài chính, do đó, những biến động giá vẫn có khả năng tạo ra những cú sốc bất ngờ trên thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải là khuyến nghị đầu tư. Các nhà đầu tư nên thực hiện nghiên cứu và xem xét kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến đầu tư. Chúng tôi không có trách nhiệm đối với những quyết định đầu tư mà bạn thực hiện.
